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日常消费品:猪价看涨至明年 荐6股

2019-12-04 00:46:38来源:励志吧0次阅读

日常消费品:猪价看涨至明年 荐6股 2016-08-12 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

事件描述农业部公布7月份能繁母猪和生猪存栏数据。

事件评论农业部公布2016年7月份能繁母猪和生猪存栏数据,7月能繁母猪存栏 752万头,同比减少 .2%,环比减少0.2%,7月生猪存栏 7596万头,同比减少2.4%,环比减少0.1%,能繁母猪存栏量和生猪存栏均下行。

7月能繁母猪存栏环比小幅下滑,母猪存栏仍处于筑底过程。根据我们草根调研了解, 月份后由于二元母猪价格较高,养殖户补栏需求较前期大幅下滑,对应7月份后备母猪转化成能繁母猪数量的下降。并且今年6、7月份全国大范围发生强降雨,部分地区洪涝灾害严重,根据我们调研情况,灾区能繁母猪提前抛售现象明显,同时由于环保政策加严以及养殖户更新母猪比例的增加,母猪淘汰数量仍在持续增长,因此7月份能繁母猪存栏再次下滑,能繁母猪存栏仍处于筑底过程。除母猪存栏环比下滑外,此次生猪存栏量也出现环比下降,我们判断主要原因为洪涝灾害使得商品肉猪提前出栏增多,同时高温状态下育肥猪料肉比上升,使得养殖户压栏减少。

预计后期能繁母猪存栏将持续低位徘徊甚至低于预期,猪价看涨至明年。

我们判断后期能繁母猪存栏将持续低位徘徊甚至低于预期,主要基于:1、环保政策趋严,大量猪场面临强制拆风险。浙江约有50%的猪场面临拆除风险,在今年9月份前,浙闽两省的猪场拆除会持续推进,中部地区猪场拆除行动也正逐步启动,辽宁地区也已开始划定禁养区,预计未来猪场拆除将由南及北。2、前次猪周期中部分养殖户永久退出行业,本轮周期中养殖户补栏情绪谨慎,多以恢复产能性补栏为主,尚未出现大规模扩产情况。根据生产周期来看,能繁母猪存栏变化决定的是10-12个月之后的生猪供给,因此对应12个月后的生猪的供需最为紧缺,从而猪价出现高点,因此猪价或持续上涨至明年。

坚定看好生猪养殖板块投资机会。重点推荐:牧原股份、温氏股份、正邦科技、天邦股份、雏鹰农牧、新五丰。

风险提示:猪价下跌风险。

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