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防御布局医药股整体或有机会

2019-10-12 17:02:29来源:励志吧0次阅读

防御布局医药股,整体或有机会

上周五医药板块(百科)随大盘反弹,但并无相对收益。经过去年11月份明显的回调之后,医药行业的部分股票(百科)估值已逐步显现吸引力。紧接着的12月份,医药板块也跟随大盘(百科)反弹,行业指数上涨9.89%(2012年全年上涨8.47%,在各板块中排名第六位),但受到资金博弈和市场风格转换的影响,医药板块当月跑输沪深300指数8.02个百分点,2012年相对沪深300指数(百科)的超额收益也缩减到了0.92个百分点。兴业医药12月组合表现良好,涨幅为11.62%,跑赢医药行业指数1.73个百分点。 我们认为行业的短期博弈有些压力,中期趋势依然看好。展望2013年一季度,由于1、2月份是业绩真空期,资金博弈层面仍然在短期内可能左右股价(百科)的走势,预计在机构调仓(目前基金持有医药股的比例处于历史高位)、创业(百科)板大非减持预期以及周期股可能延续强势的共同影响下,医药板块现阶段继续承压,医药股的整体性投资机会仍需等待,因此短期内建议投资者以防御为主

。但从中期趋势来看,我们依然认为医药板块是2013年业绩增长最为确定的行业之一,一季度是逢低布局优质医药股的良机,医药板块的系统性机会可能在一季度之后启动(具体时点需要视估值水平变化、一季报情况和政策环境而定)

。就个股(百科)而言,对于业绩稳定增(百科)长的一线白马股(百科)以及2013年确定性高成长的成长股(百科),我们认为一旦估值回调到有吸引力的水平即可介入,无需考虑医药板块整体是否有机会。 短期而言,我们建议配置估值不高、业绩增长确定、企业质地优良的二线公司

,立足于防御。考虑到1、2月份是创业板大非解禁高潮,以及基金可能调仓的影响,我们的组合中暂时没有选择2012年持续推荐的一线白马股和中小市值(百科)的成长股

,兴业医药的1月份组合是:人福医药(看今年估值具备吸引力)、信立泰(估值不高,2013年一季报预期向好)、丽珠集团(低估值业绩改善型)、华润三九(低估值业绩稳定增长)和华润双鹤(估值不高,2013年增长提速)。

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